مشخصات پژوهش

عنوان	بررسی محتوای اطلاعاتی اضافی مدل‌های نوین ارزشگذاری سهام
نوع پژوهش	مقاله چاپ شده
کلیدواژه‌ها	ارزشگذاری، معیارهای تعیین ارزش سهام، راهبرد سرمایه گذاری معکوس
چکیده	علامت‌دهی‌های ارزش‌گذاری از رایج­ترین علامت‌دهی‌های انتخاب سهام در تشکیل پورتفوی سهام میان مدیران سرمایه­گذاری قرار دارد. در پژوهش حاضر، قابلیت علامت‌دهی مدل‌های ارزش‌گذاری سنتی و نوین در تعیین سهام زیر قیمت و بالای قیمت و کارایی مدل‌های نوین ارزش‌گذاری مثل مدل سود باقیمانده و مدل اختیارات سرمایه­گذاری با توجه به اینکه از پیچیدگی بالایی برخوردار بوده و نیازمند اطلاعات ورودی بیشتری در مقایسه با مدل‌های سنتی از قبیل نسبت قیمت بـه سود، نسبت قیمت بـه ارزش دفتری و نسبت بـازده نقـدی می­باشند در بورس اوراق بهادار تهران طی دورۀ 1395-1388 مورد بررسی و مقایسه قرار گرفت. بررسی کارایی مدل‌های ارزش‌گذاری با ایجاد سبدهای سهامی از شرکت‌های انتخابی طی دوره­های زمانی مختلف سه، شش و دوازده‌ماهه با استفاده از معیارهای اصلی بازده اضافی، نسبت اطلاعات، سود اضافی و ضریب اطلاعات صورت پذیرفت. یافته­ها حاکی از آن است که مدل‌های نوین ارزش‌گذاری در شناسایی سهام زیر قیمت و بالای قیمت کارایی ندارند.
پژوهشگران	حسن نظری (نفر دوم)، اسفندیار ملکیان (نفر اول)