مهدیه رضاقلی زاده

با وجود اینکه معامله در بازار رمزارزها براساس تحلیل و راهبرد‌های مختلف است، نتایج مطالعات مختلف نشان می‌دهد که بخش عمده‌ای از معامله‌گران، براساس احساسات تصمیم می‌گیرند. در پژوهش حاضر تأثیر احساسات سرمایه‌گذاران بر بازدهی رمزارز بیت‌کوین از ابتدای 2019 تا پایان 2020 و با استفاده از داده‌های سری زمانی روزانه ارزیابی می‌شود؛ بدین منظور با استفاده از الگوی خودرگرسیون برداری (VAR) و توابع واکنش آنی (IRF) و تجزیۀ واریانس (VD) و آزمون هم‌انباشتگی، رابطۀ میان شاخص‌های احساسات سرمایه‌گذاران شامل شاخص ترس و طمع سرمایه‌گذاران، شاخص جست‌وجوی گوگل، شاخص شادی سرمایه‌گذاران، شاخص حجم معاملات بیت‌کوین و شاخص انجمن انفرادی آمریکا و نیز متغیرهای قیمت یورو دلار، قیمت اونس طلا، شاخص S&P500 با بازدهی بیت‌کوین تجزیه‌و‌تحلیل شد. نتایج حاصل از یافته‌های این پژوهش بیانگر وجود رابطۀ منفی بین شاخص ترس و طمع، قیمت یورو دلار، قیمت اونس طلا، شاخص جست‌وجوی گوگل و S&P500 با بازدهی بیت‌کوین است و رابطۀ مثبت بین شاخص انجمن انفرادی آمریکا، شاخص شادی سرمایه‌گذاران و شاخص حجم معاملات بیت‌کوین با بازدهی بیت‌کوین را نشان می‌دهد.