با توجه به اهمیت ساختار هیئت مدیره در تصمیم گیری های مالی و استراتژیک، این مطالعه به تحلیل چگونگی تأثیر ویژگی هایی نظیر استقالل و تخصص اعضای هیئت مدیره بر روی رابطه بین سهام شناور آزاد با ریسک و بازده سهام شرکت ها می پردازد. بهمنظور دستیابی به هدف پژوهش، تعداد 168 شرکت از میان شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1396 تا 1402 به روش نمونه گیری حذف سیستماتیک انتخاب شدند. برای آزمون فرضیههای پژوهش از روش رگرسیون حداقل مربعات استفاده شد. یافته های پژوهش نشان می دهد که سهام شناور آزاد منجر به افزایش در بازده سهام می شود و ویژگی های هیئت مدیره)استقالل و تخصص مالی اعضای هیئتمدیره( تأثیر مثبت بر رابطه آن ها دارد. از طرفی سهام شناور آزاد منجر به کاهش ریسک سهام می شود و ویژگی هیئت مدیره)استقلال و تخصص مالی اعضای هیئتمدیره( تأثیر منفی بر رابطه آن ها دارد. این مطالعه نشان می دهد که هیئت مدیره نه تنها به عنوان نهاد نظارتی عمل می کند، بلکه با تأثیرگذاری بر ساختار سهام شناور آزاد، نقش کلیدی در مدیریت ریسک و بازده سهام ایفا می کند. بنابراین، تقویت ویژگی های هیئت مدیره می تواند به بهبود عملکرد مالی شرکت ها و افزایش جذابیت سرمایه گذاری در بازار سرمایه منجر شود
