مشخصات پژوهش

عنوان	سرریز بازدهی و نوسانات در شرایط مختلف بازارهای سهام، ارز، طلا و مسکن در ایران
نوع پژوهش	مقاله ارائه شده
کلیدواژه‌ها	سرریز نوسانات، بازارهای بالا و پایین، گارچ چند متغیره، ایران
چکیده	بررسی اثرات متقابل و سرریز بازدهی و نوسانات بین بازارهای مالی هر کشور اهمیت فراوانی در مطالعه کارایی بازارهای مالی، انتخاب سبد دارایی و قیمت گذاری صحیح دارایی ها دارد. در این تحقیق به بررسی ارتباط متقابل ریسک و بازدهی و سرریز آنها بین بازارهای سهام، بازار ارز، بازار طلا و بازار مسکن در شرایط مختلف این بازارها (بازار بالا و پایین) در ایران پرداخته شده است. بررسی ارتباط بین بازارهای مالی مذکور در این تحقیق با به کارگیری مدل گارچ چند متغیره و با استفاده از داده‌های ماهانه طی سال‌های 1390 تا 1398 صورت گرفته است. بر اساس نتایج به دست آمده، هم در شرایط عادی بازار و هم در بازارهای بالا و پایین بازار، وجود سرریز بازدهی از بازار ارز، مسکن و سهام بر بازار طلا تأیید نمی‌شود و بنابراین در بازار بالا و پایین و شرایط عادی بازار، مقادیر گذشته بازدهی بازار ارز، مسکن و سهام تأثیری بر بازدهی بازار طلا در دوره جاری ندارد. علاوه بر این هیچ نشانه ای از وجود سرریز بازدهی از بازارهای ارز، مسکن و طلا بر بازدهی بازار سهام نیز در شرایط عادی و بالا و پایین بازار مشاهده نگردید. وجود سرریز نوسانات بازدهی تنها از بازار طلا به نوسانات بازدهی بازار ارز در هر دو بازار بالا و پایین در سطح اطمینان بالایی معنی‌داری می‌باشد، بنابراین وجود سرایت‌پذیری نوسانات بازدهی بازار طلا بـه نوسانات بازدهی بازار ارز در بازار بالا و پایین طی دوره بررسی تأیید می گردد. اما همانطور که مشاهده می‌شود سرریز نوسانات بازدهی بازار سهام به نوسانات بازدهی بازار ارز، سرریز نوسانات بازدهی بازار مسکن به نوسانات بازدهی بازار ارز، سرریز نوسانات بازدهی بازار سهام به نوسانات بازدهی بازار طلا، سرریز نوسانات بازدهی بازار مسکن به نوسانات بازدهی بازار طلا و سرریز نوسانات بازدهی بازار مسکن بر نوسانات بازدهی بازار سهام در بازار بالا و پایین تأیید نمی‌گردد.
پژوهشگران	امین رضی نتاج (نفر دوم)، مجید آقایی (نفر اول)