در این مطالعه تاثیر عوامل موثر بر تغییرات قیمت سهام 85 شرکت منتخب پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، در سطوح مختلف سودآوری به صورت نظری و تجربی طی دوره زمانی 1385 تا 1393 با استفاده از الگوهای اقتصادسنجی پانل دیتا و مقطعی مورد بررسی قرار گرفته است. مدل سازی عوامل موثر بر تغییرات قیمت سهام نمونه مورد بررسی با تأکید بر ارزش واقعی شرکت ها، با توجه به مدل ارزش گذاری بر اساس فرصت های واقعی صورت گرفته است. نتایج حاصل از این تحقیق بیانگر آن است که تاثیر متغیرهایی نظیر بازدهی سود، تغییرات سودآوری و تغییرات فرصت های رشد شرکت ها بر تغییرات قیمت سهام مثبت و به لحاظ آماری نیز معنی دار است، در حالی که تاثیر تغییرات نرخ تنزیل و تغییرات سرمایه سرمایه گذاری شده منفی و معنی دار می باشد. همچنین تاثیر متغیرهای تغییر در سودآوری و تغییر در سرمایه سرمایه گذاری شده شرکت ها بر تغییرات قیمت سهام آن ها در شرکت هایی که سودآوری بالاتری دارند، بیشتر است. با توجه به شاخص قدرت توضیحی افزایشی (IEP) به دست آمده، متغیر بازدهی سود سهم بیشتری در توضیح تغییرات قیمت سهام نمونه مورد بررسی نسبت به سایر متغیرها دارد.
