مجید آقایی

با توجه به اهمیت بررسی ارتباط بین دو حوزه قیمت نفت و قیمت رمزارزها با تأکید بر بیت کوین و نیز تأثیر شیوع ویروس کووید 19 بر این رابطه، پژوهش حاضر تلاش می‌کند تا با بررسی نوسانات قیمت نفت و شوک‌های قیمتی آن و رابطه آن با رمزارز بیت کوین طی دوره زمانی دسامبر2014 تا دسامبر2020 به این سؤال پاسخ دهد که آیا بیت کوین می‌تواند پناهگاه امنی برای بازارهای بین‌المللی نفت خام در طی دوره زمانی موردبررسی (و با تأکید بر دوره شیوع کووید 19) باشد یا خیر؟ بدین منظور با به‌کارگیری الگوی همبستگی شرطی پویا (DCC-GARCH) و داده‌های سری زمانی روزانه طی دوره زمانی دسامبر 2014 تا دسامبر 2020 و با استفاده از نرم‌افزار Ox metrics به بررسی نقش پناهگاه امن بودن بیت کوین در مقابل نوسانات قیمت نفت پرداخته می شود. در پایان نیز تأثیر کووید 19 و بحران نفتی دسامبر 2014 تا مارس 2016 بر همبستگی شرطی بین دو متغیر (بیت کوین و قیمت نفت) موردبررسی قرار می گیرد. نتایج این پژوهش نشان می دهد که در طول کل دوره موردبررسی تقریباً همواره همبستگی شرطی پویای مثبت بین بیت کوین با نفت خام وجود داشته است. همچنین بررسی همبستگی شرطی پویا بین این دو متغیر در دوره همه‌گیری ویروس کووید 19 نشان می‌دهد که بیت کوین و نفت خام در اکثر روزهای دوره زمانی شیوع این ویروس، دارای همبستگی شرطی پویای مثبت با یکدیگر بوده‌اند. این نتیجه بیانگر این است که نمی‌توان بیت کوین را به‌عنوان پناهگاه امن مطمئنی برای نوسانات قیمت نفت خام پذیرفت، بلکه فقط می‌توان گفت که بیت کوین می‌تواند به‌عنوان یک تنوع دهنده در سبد دارایی در نظر گرفته شود. همچنین نتایج نشان داد که در طی دوره زمانی شیوع ویروس کووید19، همبستگی شرطی مثبت موجود بین دو متغیر افزایش یافته است.