حسین فخاری

چکیده هدف این پژوهش بررسی تأثیر موقعیت جغرافیایی شرکت بر سطح نگهداشت وجه نقد در شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران است و همچنین به این موضوع پرداخته شده است که آیا این رابطه در شرکتهایی که از محدودیت مالی برخوردارند متفاوت از سایر شرکتها است؟ برای این منظور دادههای مربوط به 911 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بهطور مقطعی در سال 9911 جمعآوری و مورد پردازش قرار گرفته است. برای موقعیت جغرافیایی بهعنوان متغیر مستقل پژوهش از معیار کسینوس فاصله و برای سطح نگهداشت وجه نقد، از وجه نقد نگهداری شده و استاندارد شده با داراییها استفاده شده است. همچنین از شاخصهای وایتدوو، کاپالن-زینگالس و سود تقسیمی بهعنوان معیارهای محدودیت مالی بهره گرفته شده است. یافتهها نشان میدهند که ارتباط مثبت و معناداری بین موقعیت جغرافیایی شرکت و سطح نگهداشت وجه نقد وجود دارد و این ارتباط در شرکتهای دارای محدودیت مالی، قویتر است. این یافتهها تأکید مجددی بر وجود هزینه نمایندگی در شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران است